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IAG APR 2023年4月 亞博匯 27 封面故事 “Compared to where we were sitting in November and December, we could never have imagined it would be this good, this fast.” – Alidad Tash 「相較11月及12月的狀況，很難會想到 （澳門）會有這麼突飛猛進的發展。」 ——Alidad Tash 元。這一情況就導致行業分析師們不斷 地修正他們對於澳門的短期預測，並且 總是向上修正。 摩 根 士 丹 利 分 析 師 P r a v e e n Choudhary、Gareth Leung和Stephen Grambling在2月下旬出的一份報告中， 將對澳門2023年全年博彩總收入的預 測上調了42%至220億美元，是2022年 的4倍之多，預示著復甦將恢復至2019 年水平的近三分之二。此外，他們還 將EBITDA的預估上調了七成至58億美 元，理由是在澳門博彩中介遭受打擊 後，博企提供的產品組合有所改善，利 潤率有所提高。而近期對前博彩中介人 太陽城集團行政總裁周焯華及德晉集團 前行政總裁陳榮煉的審判，更凸顯了這一 點。 儘管對2023年EBITDA的預計仍低於 2019年93億美元的的盈利，但摩根士丹 利就預計，2024年的EBITDA有望達到96 億美元。其解釋稱：「澳門公司收入/利 潤在今年前兩個月超出了我們的預期。」 「然而，在沒有貴賓博彩的情況 下，我們看好高端中場的可持續性，這對 於EBITDA恢復至疫前水平更為重要。」 摩根大通的分析師DS Kim則在澳門 於1月8日放開邊境的第二日，就上調了對 澳門市場的預測，並指出，之前對第一季 度中場博彩總收入恢復至2019年第一季 度的35%的預測「趨於保守」。 事實看起來也是如此。大多數行 業專家現時認為，中場博彩總收入將恢 復至2019第一季度的65%左右。今年3 月，Kim再次修正了對澳門的預測，稱今 年的博彩總收入將恢復至2019年水平的 50%，至2024年恢復至70%，而2023年 第四季度中場GGR將恢復至2019年水平 的90%。 Kim補充稱，至2024年，整個行業 的EBITDA將與疫情前的數字持平，並在 2025年做出超越。其同時還提及了更好 的博彩組合及更低的營運成本。 李達勝補充道：「從EBITDA的角度 來看，我認為博企可以恢復至過往水平 的65%，即2019年所達成的95億美元。