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編者寄語 併購之勢 zh.asgam.com Ben Blaschke Managing Editor We crave your feedback. Please email your comments to bb@asgam.com. 本思齊 總編輯 我們樂於聽到您的反饋 請將您的想法發送至 bb@asgm.com 隨 著環球實體娛樂場的競爭日益激烈，併購已成為 營運商分散管理、降低風險、採集國際數據的最 新趨勢。就如新濠博亞娛樂，這家在香港設立總部、 在澳門、菲律賓和塞浦路斯均有博彩業務的集團，最近便收購 了澳洲博彩營運商皇冠集團19.99%的股權。 就在新濠博亞娛樂正式收購的數週前，永利度假村擬收購 皇冠集團的消息細節因過早被媒體曝光而洽談遭煞停。曾攜手 合作的兩家公司，在約兩年前便終止了合作關係，因此新濠此 舉多少讓人感到意外。 但亦可能是未來皇冠被完全收購，這個瘋狂念頭暫露的端 倪，如Bernstein分析師說：「皇冠被全面收購是一個有理有據 的說法，因全面收購能讓新濠作為中介並獲取皇冠的客戶資 料，從而加強澳洲高端業務的操作。」 新濠國際主席兼行政總裁何猷龍在本期的封面故事中詳 細地講述了他的想法。 Bernstein早前就永利為何對入股皇冠感興趣一事提出看 法，認為：「在中國客戶方面可能存在協同效應。我們認為對永 利來說，收購在一定程度上是一種防禦的策略，以抵禦任何潛 在的收購方。永利在澳門和拉斯維加斯的業務是可謂是博彩業 的瑰寶，而投資者亦一直討論有關收購永利的話題。」 澳門的銀河娛樂集團作為一家外國營運商已遞出橄欖 枝。2018年3月，在創始人Steve Wynn出售其在永利集團剩餘 全部股份的同一天， 銀河斥資近9.3億美元收購了永利度假村 4.9%的股權，銀河娛樂副主席呂耀東此舉形容為是對一家「營 運良好的博彩公司」的「被動投資」。 幾年前，銀河還用過與摩納哥的SBM進行5%的股權互換， 將觸角伸向歐洲，是為公司在日本競購綜合度假村牌照策略的 一部份。與此同時，香港珠寶巨頭周大福去年收購了澳洲Star Entertainment Group 4.99%的股份。鄭氏家族持有澳門博彩控 股有限公司 (SJM) 母公司，澳門旅遊娛樂股份有限公司 (STDM) 10%的股份。周大福同時亦對其他博彩業務有興趣，如加勒 比海的Baha Mar、以及持有越南的會安南岸、太陽城集團 和 VinaCapital 的股份。 我預計在未來幾年，行內將出現更多類似性質的交易場 面。 million for a 4.9% stake in Wynn Resorts – described by Vice Chairman Francis Lui as a “passive investment” in a “very well run gaming company”. The purchase came a few years after Galaxy had also spread its wings to Europe via a 5% equity swap with Monaco’s SBM, part of its strategic move to bid for an IR license in Japan. Meanwhile, Hong Kong jewelry giant Chow Tai Fook acquired a 4.99% stake in Australia’s Star Entertainment Group early last year. Controlled by the Cheng family – which holds a 10% stake in STDM, the parent company of Macau concessionaire SJM Holdings – Chow Tai Fook’s other gaming interests include Baha Mar in the Caribbean and a stake in Vietnam’sHoiana alongside Suncity Group and VinaCapital. I expect there will be plenty more wheeling and dealing of this nature within the industry over the coming years.